11月3日晚间，上交所发布公告，决议暂缓蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市。

24小时前，证监会发布公告，称央行、银保监会、证监会和外汇办理局对蚂蚁集团实践操控人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。

7月：更名、官宣上市

蚂蚁的上市之旅，或许要从更名之举开端说起。

2020年7月13日， "蚂蚁金服" 更名为 "蚂蚁科技集团有限公司"，即 "蚂蚁集团"。

运营范围的改变也在同天宣布：新增工程和技能研究和实验展开、企业总部办理、控股公司服务、以自有资金从事出资活动等。

而"承受金融组织托付从事金融信息技能服务外包，金融事务流程外包，金融常识流程外包，出资办理，出资咨询"则从其运营范围内去除。

七天后，7月20日，蚂蚁官宣A+H同步上市方案。

集团方面表明，此举是为了进一步支撑服务业数字化晋级做大内需，加强全球协作助力全球可持续展开，以及支撑公司加大技能研制和立异。

其时有媒体报道称，蚂蚁集团将寻求至少 2000 亿美元的 IPO 估值，以人民币核算，现已超越万亿，也超越我国建设银行现在的最新市值——1977 亿美元。

8月：招股书、消金车牌与数科公司

2020年8月，重庆蚂蚁消费金融有限公司建立。蚂蚁集团控股，参股企业7家，注册资本80亿元。

已有两家重庆小贷公司的蚂蚁集团，自此拿下消金车牌——在线小额告贷公司的杠杆率一般为二至三倍，但消费金融公司的告贷规划能够到达其注册资本的10倍。

同样是在8月，蚂蚁（广西）数字科技有限公司（即"蚂蚁数科"）建立，注册资本1亿元。

其运营范围包含：承受金融组织托付从事信息技能和流程外包服务（不含金融信息服务）；数据处理服务；软件开发；社会经济咨询服务；咨询策划服务等。

2020年8月25日晚间，蚂蚁集团向上交所、港交所递送上市招股文件。

文件显现2019年度蚂蚁集团完成运营收入1206亿元，完成净利润180.72 亿元；付出宝年活泼用户超10亿，活泼商家逾8000万；数字金融服务占总营收超六成。

蚂蚁集团的收入首要来自三块：数字支授予商家服务、数字金融科技途径、立异事务及其他。其间，超六成营收来自于数字金融服务。

数字金融范畴中，蚂蚁的微贷科技途径无疑最受注重。到 2020 年 6 月 30 日，蚂蚁集团促进的消费信贷余额达17320 亿元、小微运营者信贷余额为 4217 亿元。

招股书也指出，蚂蚁集团与约 100 家银行协作伙伴协作展开事务，包含悉数方针性银行、大型商业银行、悉数股份制商业银行、城商行和农商行、外资银行等协作。

理财科技途径方面，到本年上半年，蚂蚁促进的财物办理规划达 40986 亿元，并与约 170 家财物办理公司协作展开事务，其间包含我国绝大部分的基金公司、抢先的保险公司、银行和证券公司。

保险科技途径方面，到6月30日，蚂蚁协作的保险组织约90家；近12个月期间，付出宝促进的保费及分摊金额达518亿元。

近三年（2017—2019），蚂蚁集团研制费用分别为 47.89 亿元、69.03 亿元、106.05 亿元，占当期运营收入的份额皆为8%左右。

到本年上半年，蚂蚁集团具有16660名职工，其间包含10646名技能人员，算计占职工总数约64%。

9月：火速过会、外滩大会、战配基金

8月30日，蚂蚁集团初次被上交所问询。9月7日，蚂蚁给出回复，对监管提出的6大类21个问题进行了具体回答，包括股权结构、职工鼓励、事务方式、合规危险、数据安全、同业竞赛等许多问题。

蚂蚁着重，本身不依赖阿里体系，两边独立展开事务，但与阿里之间高度战略协同；与阿里也并非同一实控人。

9月9日，蚂蚁集团回复上交所第二轮问询。

本轮诘问的重锤，落在了监管方针改变对公司事务方式的影响。本年以来，最高法修正民间假贷最高利率、金融控股公司准入规矩、商业银行互联网告贷办理方法等，都与蚂蚁现存的数个要点事务息息相关。

蚂蚁答复称，拟以全资子公司浙江融信为主体请求建立金融控股公司并承受监管；民间假贷利率的司法维护上限改变，则或许进步其合规本钱和难度。

整体来说，蚂蚁集团表明，上述多个监管方针改变不会对公司的持续运营才能构成严峻晦气影响。

9月18日，上交所赞同蚂蚁集团发行上市。

这间隔蚂蚁递送招股书仅曩昔25天，被称为"火速"过会——当年声称A股IPO最快的工业富联，成功过会也不止一个月。

9月24-26日，由付出宝和蚂蚁集团主办的首届"外滩大会"在上海主办。

上市前夕的这场大会，其注重度之高、气势之浩大，显而易见。这场大会上，蚂蚁简直触及了金融科技一切干流赛道，提出了区块链、人工智能、安全科技、物联网（IoT）、云核算的「BASIC技能战略」，各类最新科技成果也悉数展示于人前。

也是在9月25日，当日0点，五只蚂蚁集团战略配售基金在付出宝上正式开售，发明了2分钟10亿元、1小时102亿元的出售速度。

此次战配基金，是易方达、汇添富、华夏、鹏华、中欧五家基金公司与蚂蚁集团签署战略出资者认股协议，将推出以发行价认购蚂蚁股票的新基金，关闭期18个月，方案战略配售蚂蚁新股（最高装备仓位10%），总征集规划600亿。

基金战配的是蚂蚁的新股，由蚂蚁方面牵头定制，在蚂蚁的途径独家发行，这在基金发行史上都属头一遭。

10月：两万亿的市值，马云的一席话

10月21日，证监会赞同蚂蚁集团科创板IPO注册，上市代码为688688；H股代号则定为6688。

10月24日，我国金融四十人论坛（CF40）联合各组委会成员组织在上海举行第二届外滩金融峰会。

马云也到会了本次峰会，他的一席讲话直接"引爆"金融圈：

1、不用故意添补欧美有，而咱们没有的空白。

2、永久重复他人的言语，谈论他人设定的主题，会迷失现在，失去未来。

3、全世界更多在讲危险操控，不讲展开，很少去想年轻人的时机、展开我国家时机在哪里。

4、巴塞尔协议像一个老年人沙龙，要处理运转了几十年的金融体系老化问题，体系杂乱的问题。

5、可是我国的问题正好相反，不是金融体系性危险，而是缺少金融生态体系的危险。

6、P2P底子不是互联网金融，但不能由于P2P把整个互联网金融的立异否定了。

7、今日银行连续的仍是当铺思维，典当和担保便是当铺，但它不或许支撑未来30年的需求。

8、好的立异不怕监管，可是怕昨日的方法去监管，不能用办理火车站的方法来管机场。

9、咱们需求的是方针专家，不是文件专家。

10、新冠疫情影响远超当下谈论的技能问题，其影响力不亚于二战。

10月26日晚间，蚂蚁官宣本次A股发行价为68.80元/股，H股价格为80.00港元/股。按此价格核算，终究A股发行总市值2.1万亿元。

10月31日，国务院金融安稳展开委员会举行专题会议。此次会议着重，当时金融科技与金融立异快速展开，有必要处理好金融展开、金融安稳和金融安全的联系。

11月：三篇谈论，一个方法，一场约谈

11月1日，蚂蚁发布网下开始配售成果及网上中签成果。

此次IPO的网上发行规划终究超越了网下，网上发行有用申购户数为515.56万户，创下科创板新高；有用申购金额也改写A股记载。

10月31日-11月2日下午，央行主管的报纸《金融时报》连续宣布三篇谈论。

第一篇，《关于金融立异与监管的几点知道》，指出：

我国金融科技在全球展开的比较好的首要原因是"前期对金融科技展开简直没有监管，这既是P2P网贷一地鸡毛的原因，也是相似蚂蚁集团这样的从事金融服务的大型科技公司（BigTech）敏捷展开的要害。"而我国几家BigTech公司的金融事务中，最挣钱的是消费信贷事务，实质上也是吃利差方式。

文章还表明，任何金融企业都期望无约束扩张且不承当结果，但监管部分尤其是央行要考虑大局危险；假如一家金融的企业事务规划和关联性都很大，就需求对其施行微观审慎监管。

作者以蚂蚁集团为例，以为其拿到了许多的金融事务车牌，可进行与银行相似的存告贷事务，就需求进行审慎监管；面临相似影子银行的立异事务，有必要要着重监管的一致性，特别要注重新巴塞尔协议的效果和施行。

第二篇，《资深学者：大型互联网企业进入金融范畴的潜在危险与监管》，指出：

"若大型互联网企业很多展开金融事务，但却声称自己是科技公司，不只是躲避监管，更简单无序扩张，构成危险危险，晦气于公平竞赛，也晦气于顾客维护。

不只如此，大型互联网企业进入金融范畴，其持有的一些金融组织从个别看其事务范围、地域约束等都有清晰福鼎白茶规矩，但往往凭仗技能和网络途径含糊其鸿沟，打破地域和事务范围约束。例如，有大型互联网企业旗下的小贷公司不只从事网络信贷乃至信用卡事务，还打破地域约束，经过付出途径将客户拓宽到全国。" 

关于大数据模型与互联网金融服务，作者以为"触及对大众资金的快速大范围搬运、隐蔽性聚合和不透明办理。尤其是，大数据模型尚存在理论基础不完善、稳健性较差等问题，一旦产生失误，触发金融危险，或进一步添加危险处置难度。" 

特别是，触及数亿顾客的数据信息具有"公共品性质"，"其办理、运用并非单一顾客授权就能处理其合法性问题。" 

文章指出，大型互联网企业"大而不能倒"，一旦呈现危险露出，将引发严峻的危险感染，引发用户群体性非理性行为，终究构成体系性金融危险。 

对进入金融范畴的体系重要性大型互联网企业巨子，应"清晰其金融企业特点"，将其归入金融控股公司监管结构，"对一切金融事务进行严厉穿透式监管"。

第三篇，《资深学者：在金融科技展开中需求考虑和厘清的几个问题》，直接点名蚂蚁。

事务方式——作者给蚂蚁集团的一个定语是，"所谓最具‘立异‘颜色"，以为蚂蚁"实质上跨界展开非金融、金融、类金融和金融基础设施等多种事务，成为了全世界混业程度最高的组织"。

普惠与否——文章以花呗、借呗的利率水平为例，指出"是不是真实负责任的普惠金融，不宜由自我评判，至少需求以下几方面的考量。一是有没有进行诱导式、掠夺性放贷。构成告贷人超出其债款承受才能、还款才能和志愿过度负债，增大体系性危险危险。二是事务方式是否有利于合理操控融资本钱，导致‘普惠’变为‘普贵’。"

文章乃至说到怎么"处理"蚂蚁："是否应当赶快施行《金控公司办理方法》，从机制上阻隔实业与金融板块；

除了将集团内的持牌金融组织（网商银行、天弘基金、众安保险、信美人寿、蚂蚁保保险代理等）归入金融控股公司结构，是否还应将一切类金融组织和事务，如付出宝、小贷公司以及由其穿插交融构成的类信用卡产品（花呗借呗），悉数归入金融控股公司结构；

别的，是否还应依照归并同类事务准则，对同类（如事务实质为信贷）的持牌金融和类金融组织/事务进行整合，如将花呗借呗等类信用卡事务并入网商银行，避免使用金融与类金融组织的规矩差异进行监管套利；

分析判断"彼此宝"网络协作的事务实质，若实质为商业保险，是否应并入集团内的持牌保险组织等等。"

作者在该篇文章中写到，监管者不要被商场言论所"左右"。

11月2日晚间，《金融时报》第三篇谈论宣布后数小时，四部分联合约谈马云、井贤栋、胡晓明的音讯全网刷屏。

蚂蚁集团回复称，集团实践操控人与相关办理层承受了各首要监管部分的监管约谈。蚂蚁集团会深化执行约谈定见，持续沿着「保险立异、拥抱监管、服务实体、敞开共赢」的十六字指导方针，持续提高普惠服务才能，助力经济和民生展开。

与此同时，《网络小额告贷事务办理暂行方法（征求定见稿）》出炉。其间：

网络小贷事务要属地运营，未经同意不得跨省展业。网络小贷实施车牌制，车牌有用期3年。 首要作为信息供给方与组织协作展开告贷事务的，不得故意向协作组织供给虚伪信息，不得引导告贷人过度负债或多头假贷，不得协助协作组织躲避异地运营等监管规矩。 网络小贷公司一次性实缴货币资本/注册资本不低于人民币10亿元，跨省展业的不低于人民币50亿元。小贷公司经过银行告贷、股东告贷等非标准化融资方式融入资金的余额不得超越其净财物的1倍；经过发行债券、财物证券化产品等标准化债务类财物方式融入资金的余额不得超越其净财物的4倍。 在单笔联合告贷中，运营网络小额告贷事务的小额告贷公司的出资份额不得低于30%。 对自然人的单户网络小额告贷余额准则上不得超越人民币30万元，不得超越其最近3年年均收入的三分之一，该两项金额中的较低者为告贷金额最高限额。

银保监会顾客权益维护局局长郭武平也指出，金融科技公司缺少统一标准，一般高于持牌金融组织。比方"花呗"与银行信用卡事务根本相同，但分期手续费高于银行，与其普惠金融理念不符。再如"借呗""金条""微粒贷"等产品，与银行供给的小额告贷无实质不同。

约谈一事发酵24小时后，蚂蚁科创板上市暂缓。

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